Análise da Lógica Econômica da Corrida à Eleição de Rishi Sunak

Houve uma lógica econômica na corrida à eleição de Rishi 👄 Sunak, uma decisão que desafia as previsões anteriores de um voto no outono ou mesmo no inverno. O primeiro-ministro podia 👄 ver que as esperanças de recuperação estavam desvanecendo-se e, com elas, suas chances de redenção como arquiteto do futuro prosperidade 👄 do Reino Unido.

O desemprego ia continuar a subir. A inflação, após cair steady ao longo do último ano, poderia dar 👄 uma cambalhota no outono. E as taxas de juros, que são uma carga para os pagadores de hipotecas e empresas 👄 endividadas, pareciam ficar persistentemente altas.

Isso significava que uma economia que parecia estar para crescer com força sem gerar inflação mais 👄 alta – e com preços planos permitindo que o Banco da Inglaterra reduza o custo de empréstimos – seria, no 👄 melhor dos casos, um fator neutro na eleição e, no pior, um pau para que o Partido Trabalhista batesse no 👄 governo. Um resultado que aumentaria as chances de vitória ainda era possível, mas o equilíbrio de risco havia mudado – 👄 e não estreña bet favor de Sunak.

Crucial para essa perspectiva para a economia eram relatórios menos otimistas da Fundação Monetária Internacional 👄 (FMI) e da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômicos (OCDE). Ambos predisseram que, após um moderado rebote da recessão 👄 do ano passado, a momentum para conduzir o crescimento faltaria até pelo menos o próximo ano.

Perspectivas Econômicas Baixas

A OCDE foi 👄 especialmente pessimista: ela esfriou as aspirações de Sunak ao sugerir que o crescimento anual este ano seria apenas 0,4%. O 👄 FMI contribuiu com um aumento ligeiramente maior de 0,7%.

Dados oficiais publicados após esses relatórios mostraram que, nos três primeiros meses 👄 do ano, a economia cresceu 0,6%, mas muitos economistas pensaram que essa cifra seria revisada para baixo estreña bet uma data 👄 posterior e que, com os conservadores ainda no cargo, o crescimento não subiria acima de 1% estreña bet 2024.

Alguns estrategistas do 👄 Partido Conservador, focados estreña bet jogar um jogo mais longo, colocaram suas esperanças estreña bet uma queda maior na inflação ao longo 👄 do ano do que era esperado pelos principais forecasters internacionais.

Se a inflação cair abaixo da meta do Banco da Inglaterra 👄 de 2% e ficar lá, esses insiders acreditavam, o banco central estaria obrigado a reduzir as taxas de juros. Três 👄 ou quatro cortes poderiam, eles pensavam, ver a taxa cair do atual 5,25% para perto de 4%, gerando um efeito 👄 placebo que poderia encobrir o estagnação na economia mais ampla.

Perspectivas de Inflação

A consultoria Capital Economics previu que a inflação seguiria 👄 esse caminho, caindo dramaticamente nos próximos meses e ficando baixa, desencadeando uma série de cortes de juros. No entanto, alguns 👄 forecasters se sentam firmemente do outro lado da cerca, argumentando que a inflação poderia retornar, como aconteceu nos EUA.

Uma das 👄 razões pelas quais Joe Biden não conseguiu se beneficiar de um impulso econômico pode ser encontrada nas figuras de inflação 👄 que caíram no início do ano para quase 3% antes de subir novamente para 3,5% estreña bet março e ficar estreña bet 👄 torno disso estreña bet abril.

O banco central dos EUA tornou claro que as taxas de juros estão estreña bet hold até que 👄 haja sinais claros de inflação cair consistentemente para 2%.

A inflação no Reino Unido caiu para 2,3% estreña bet abril, mas essa 👄 foi uma queda menor do que o esperado e, uma vez que os analistas mergulharam nos dados, eles encontraram sinais 👄 de aumentos persistentes de preços no setor de serviços que provavelmente impediriam que a inflação caísse muito mais. Isso persuadiu 👄 os mercados financeiros de que o Reino Unido provavelmente seguiria o Federal Reserve e adiaria o primeiro corte de juros, 👄 possivelmente até novembro.

Sunak também ficou chocado com a avaliação do FMI das finanças públicas eestreña betvisão de que um 👄 déficit de £30bn havia aparecido entre o que o governo esperava gastar e suas receitas previstas nos próximos cinco anos.

O 👄 FMI disse que, para ter certeza de estabilizar a dívida até 2029-30, o governo precisaria aumentar o empréstimo, aumentar os 👄 impostos ou fazer economias equivalentes a 1% do PIB – aproximadamente £30bn.

As figuras do déficit do Escritório Nacional de Estatísticas 👄 apoiaram essa visão, mostrando que o governo começou mal estreña bet abril, o primeiro mês do ano financeiro.

Desemprego estreña bet Crescimento

Uma eleição 👄 estreña bet julho permite que Sunak se vante de figuras que registram um modesto retorno ao crescimento no primeiro trimestre, baixa 👄 taxa de desemprego e confiança do consumidor estreña bet ascensão. Ele pode dizer que a inflação está caindo e há todos 👄 os sinais de que ela cairá novamente quando os números de maio aparecerem – estreña bet 19 de junho, duas semanas 👄 antes do dia da votação.

Esse auto-elogio é improvável de agradar a um público abalado por ondas de choques econômicos desnecessários, 👄 desde o Brexit rígido de Boris Johnson até o fiasco do mini orçamento de Liz Truss. As milhões de pessoas 👄 apenas capazes de lidar com preços de loja 20% mais altos do que eram estreña bet 2024 também precisarão de uma 👄 recuperação mais substancial antes de voltarem a sorrir.

A lógica de Sunak de ir às urnas cedo está clara. O que 👄 é mais difícil de discernir é como isso muda o resultado.