Resumo: Alta inflação pode retornar mais cedo do que o mercado espera

O banco central geralmente é visto como uma instituição 👍 independente que controla a inflação. No entanto, Kenneth Rogoff, ex-economista-chefe do FMI, argumenta que a inflação pode retornar mais cedo 👍 do que o mercado espera. De acordo com Rogoff, os bancos centrais são influenciados por pressões políticas, especialmente durante períodos 👍 de incerteza econômica. Além disso, as regras simples, como a meta de inflação, podem se mostrar ineficazes bet x momentos críticos 👍 e deixar o banco central vulnerável a pressões políticas.

Central banks face political pressure during periods of uncertainty

Rogoff argumenta que o 👍 banco central é influenciado por pressões políticas, especialmente durante períodos de incerteza econômica. Isso é evidente durante a pandemia de 👍 COVID-19, quando as forças políticas e econômicas dormidas retornaram à tona. Nesses momentos, os bancos centrais podem ser mais propensos 👍 a arriscar altas taxas de inflação do que a entrar bet x uma recessão profunda.

Simple rules may not be effective in 👍 critical periods

As regras simples, como a meta de inflação, podem se mostrar ineficazes bet x momentos críticos. Isso ocorreu após a 👍 crise financeira global, quando a percepção do que constituía uma taxa de juros políticas restritivas mudou dramaticamente. Rogoff argumenta que 👍 as pressões políticas são mais fortes nesses momentos, especialmente quando as previsões econômicas são mais difíceis.

Inflationary bias not recognized by 👍 financial markets

A tendência dos bancos centrais de arriscar a inflação bet x vez de entrar bet x uma recessão é conhecida entre 👍 economistas, mas não reconhecida pelos mercados financeiros. Isso pode ser porque as mensagens dos bancos centrais se tornaram muito eficazes 👍 nas últimas décadas. No entanto, essa realidade é improvável de ajudar os bancos centrais a resistir às pressões políticas.

Central banks 👍 may prioritize other issues over inflation control

Rogoff argumenta que os bancos centrais estão sendo pressionados a se concentrar bet x questões 👍 como desigualdade, mudança climática e justiça social, bet x vez de controlar a inflação. Isso pode ameaçar a independência do banco 👍 central e levar a uma repetição do surto inflacionário pós-pandêmico nos próximos 10 anos.